2025年7月，哪吒汽车母公司合众股份有限公司正式开启重整意向投资人预招募，有意向的战略投资者可自7月10日起通过阿里资产平台提交预报名材料。这一动作，距离其2024年11月停产仅8个月，也为这家曾被誉为"新能源黑马"的车企带来了重生的可能。
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从成立到全球化布局的积淀
图片来源：合众管理人
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合众新能源成立于2014年10月16日，登记机关为嘉兴市市场监督管理局，法定代表人为董事长方运舟，注册资本达28.4亿元，所地位于浙江省桐乡市。作为一家外商投资的未上市股份有限公司，其发展轨迹中最引人注目的是逐步构建起的覆盖国内外的产业网络。
在资产构成上，截至2025年5月1日，合众新能源的核心资产包括固定资产、机器设备、知识产权及应收账款等。其中，固定资产涵盖位于桐乡市经济开发区的350亩工业用地；机器设备包含车间生产线集成设备、生产模具、运输工具及实验设备等；知识产权则以自主开发软件产品及"哪吒汽车"注册商标为核心。
产业布局方面，合众新能源已形成"国内深耕+海外拓展"的双轮驱动格局。国内端，除桐乡基地外，还拥有两大生产基地：2022年投产的江西宜春基地作为工业4.0标准的"全生态智慧工厂"，年10万辆；持股85.3%的广西南宁基地，同样年产能10万辆，定位为面向海外的出口KD件基地。此外，还有安徽桐城、凤台、凤阳三大核心零部件工厂，供应链体系较为完善。
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哪吒在海外市场的布局更显前瞻性，其在东南亚布局有泰国曼谷工厂、印尼雅加达工厂以及马来西亚工厂，其中，泰国曼谷工厂和印尼雅加达工厂已于2024年投产，这两座工厂均采用CKD（全散件组装）模式实现了本地化生产，为全球化战略打下基础。马来西亚工厂已于2023年已经开启动工，该工厂本预计在今年开启投产。
哪吒在东南亚市场具备一定的品牌积累，其东南亚销量表现较为可观，据相关数据显示，2023 年哪吒 AYA 系列在东南亚的交付量达到了5万辆以上，占东南亚小型纯电动车市场的 52.0%。2023年整年，哪吒汽车在泰国电动车市场份额曾达12%。
重整核心价值：资质、技术与市场根基的多重优势
对于此次重整，合众新能源管理人明确表示合众新能源的核心投资价值堪称是新能源汽车领域的"潜力股"。作为国内稀缺的新能源乘用车"双资质"企业，合众新能源不仅是首批获得发改委和工信部双重认证的车企，更依托自主研发掌握了"山海+云河"整车平台及"浩智+天工电池"核心技术，构建其了企业的核心技术壁垒。
在品牌与市场层面，"哪吒"品牌自2018年发布以来，累计销量已超46万辆，2022年单年销量更是突破15万台。其产品矩阵覆盖8万-20万元主流价格带，包含哪吒V/AYA、X、L、S系列及GT等多款车型，已经积累了扎实的用户基础。另外，合众新能源海外先发优势同样突出。通过泰国、印尼CKD工厂的本地化生产，哪吒汽车已在东南亚市场抢占先机，为全球化扩张奠定了产能与渠道基础。
更关键的合众新能源所存在的复产潜力，自2024年11月停产至今8个月，合众新能源的产线设备仍保持完好状态，含管理及技术人员在内的400余名核心团队成员依然留存，这意味着在外部资源注入后，其具备快速恢复生产的能力，可有效维护既有市场资源与行业地位。此外，公司扎根的浙江桐乡，获评2024年度"营商环境十佳县（市）"，能为其重整后的发展提供稳定的政策与法治化保障。
对于哪吒汽车的复产前景，合众新能源管理人持乐观态度，其表示，当前企业产线设备运转正常，核心团队稳定，只要外部条件具备，即可迅速恢复生产，重拾市场竞争力。
此次预招募的开启，为合众新能源引入战略投资者、化解经营困境提供了市场化路径。对于有意入局新能源汽车领域的资本而言，合众新能源拥有双资质、核心技术、成熟品牌及全球化布局，可以说是一次较为有潜力的投资机会。目前，行业内外也在观望、期待，倘若合众新能源成功重整，或将能迎来"重生"的希望。
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